Laba BUMI 2009 Diprediksi Masih Rendah

Jakarta - PT Bumi Resources Tbk (BUMI) diprediksi masih akan melaporkan laba yang lebih rendah di tahun 2009 karena ada pajak yang lebih tinggi 30%. Sedangkan dividen pay out tahun 2008 diprediksi sebesar 30%.

"Kami tetap mempertahankan rating Bumi Resources (BUMI) pada underperform dengan target harga Rp 770, dengan metode DCF (WACC 19.6-23.5%, LTG 0%) meskipun kami tidak terlalu bearish terhadap saham BUMI karena laporan kinerja terakhir memperlemah tekanan jual investor. Kami memperkirakan BUMI melaporkan laba yang lebih rendah pada FY09, karena pajak yang lebih tinggi di 30%," bunyi analisa CIMB-GK Securities Indonesia, Kamis (2/4/2009).

Sementara dividend yield diperkirakan 14%, dengan dividend payout 30% dari laba 2008 dengan gross DPS Rp 115 per saham.

Laba bersih BUMI 2008 turun 18% menjadi US$ 654 juta dibanding tahun 2007 yang sebesar US$ 789 juta. Sedangkan laba tahun 2009 diprediksi hanya mencapai US$ 536 juta.

Kas BUMI tahun 2008 mencapai US$ 630 juta naik dari 2007 yang sebesar US$ 386 juta yang separuhnya diinvestasikan untuk jangka pendek. BUMI juga mencatat kenaikan pinjaman IS$ 1 miliar yang digunakan untuk akuisisi Herald dan non coal aset capex. Sebagian juga digunakan untuk mendanai investasi di Dharma Henwa (DEWA).

CIMB menghitung net gearing BUMI naik ke atas 58% dari 9%. Apabila menghitung cash on hand maka naik ke 77% dari 19%.

Konsolidasi bawah: minor harga saham Rp 840, major Rp 800
Konsolidasi atas: minor Rp 920, major Rp 950.
(ir/qom)