IHSG Menanti Kebijakan Suku Bunga Bank Indonesia

Artha Sekuritas

Kemarin IHSG ditutup menguat. IHSG ditutup di level 6,874.74 (+2.05%). IHSG ditutup menguat cukup signifikan seiring dengan penguatan bursa saham secara global serta kenaikan harga komoditas. Di sisi lain, kekhawatiran akan kenaikan suku bunga The Fed 100 bps mulai mereda.

Bursa Amerika Serikat ditutup Menguat. Dow Jones ditutup 31,874,84 (+0.15%), NASDAQ ditutup 11,897.65 (+1.58%), S&P 500 ditutup 3,959.90 (+0.59%). Bursa saham wall street ditutup menguat dengan rentang yang cukup terbatas dengan hanya NASDAQ yang membukukan penguatan cukup siginifikan ditopang sinyal pendapatan positif emiten dengan kewaspadaan terhadap inflasi dan lebih banyak kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve yang lebih tinggi. Inflasi yang tidak terkendali pada awalnya menyebabkan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga 100 basis poin penuh pada pertemuan Fed minggu depan. Tapi beberapa anggota dewan gubernur mengisyaratkan kenaikan 75 basis poin.

IHSG diprediksi Menguat
- Resistance 2 : 6,946
- Resistance 1 : 6,910
- Support 1 : 6,808
- Support 2 : 6,742

IHSG diprediksi menguat. Secara teknikal candlestick membentuk higher high dan higher low dengan volume tinggi dan indikator stochastic membentuk goldencross mengindikasikan potensi penguatan. Investor akan mencermati kebijakan suku bunga Bank Indonesia.

Mirae Assets Sekuritas

HSG ditutup menguat 2.06%, sejalan dengan penguatan indeks regional. Sektor keuangan dan energi memimpin kenaikan IHSG. Sektor energi dipimpin oleh kenaikan di perusahaan yang terkait dengan batubara, yaitu ADRO (+2.4%), UNTR (+3.7%), PTBA (+1.3%), dan ITMG (+0.9%) di tengah berlanjutnya harga batubara yang menguntungkan dan valuasi yang murah dari perusahaan batubara. Dalam pemilihan saham bulanan, kami terus menyukai perusahaan terkait batubara ADRO, ITMG, PTBA, dan UNTR, dengan laba bersih 2Q22 sebagai katalis jangka pendek untuk kenaikan harga saham. Investor mengawasi keputusan suku bunga BI hari ini (konsensus memperkirakan BI akan mempertahankan di 3.5%).

Indeks ekuitas AS ditutup lebih tinggi pada hari Rabu karena laba bersih perusahaan 2Q22 mendukung sentimen risiko. Sekitar 10% dari perusahaan S&P 500 melaporkan laba bersih sejauh ini pada kuartal ini, dengan sekitar 69% melebihi ekspektasi konsensus. Treasuries AS beragam, dengan imbal hasil Treasury AS 10-tahun meningkat satu basis poin menjadi 3.03%. Kurva imbal hasil Treasury AS tetap terbalik karena kekhawatiran resesi tetap menjadi fokus. Pada data ekonomi AS, aplikasi hipotek MBA turun ke level terendah 22 tahun dalam minggu terakhir, sementara penjualan rumah yang ada turun untuk bulan kelima berturut-turut ke level terendah dua tahun.

Di komoditas, suasana risk-on di seluruh pasar memicu harga komoditas lebih tinggi. USD yang lebih lemah dan data ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan membantu meningkatkan sentimen positif pada komoditas. Tembaga memimpin harga logam dasar lebih tinggi karena selera risiko kembali ke pasar global. Indeks USD mencapai puncaknya akhir pekan lalu dan terus mengalami penurunan sejak saat itu. Masalah sisi penawaran juga kembali menjadi fokus.

Teknikal

- IHSG Daily, 6,874.74 (+2.06%), prone to correction, trading range 6,790 - 6,887. Indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimized masih bergerak naik namun dalam pola terbatas. Pada periode weekly indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimized konsolidasi sekitar oversold area. Daily support di 6,790 dan daily resistance di 6,887. Cut loss level di 6,770.

- MYOR Daily, 1,935 (+2.11%), buy on weakness, trading range 1,890 - 1,970. Indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimized masih bergerak naik. Daily support di 1,890 dan daily resistance di 1,970. Cut loss level di 1,870.

- ENRG Daily, 234 (+2.63%), buy on weakness, trading range 226 - 244. Indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung naik namun sementara terbatas. Daily support di 226 dan daily resistance di 244. Cut loss level di 216.

- CPIN Daily, 5,900 (+1.72%), sell on strength, trading range 5,775 - 6,000. Indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik lebih lanjut namun mulai terbatas. Perkiraan daily support di 5,775 dan daily resistance terdekat di 6,000. Cut loss level di 5,650.

Daily Write Up

- INDY berkomitmen untuk mendiversifikasi portofolionya dengan bisnis non-batubara. Perusahaan mendivestasikan Mitrabahtera pada 4Q21 dan secara resmi mengumumkan divestasi Petrosea tahun ini. Pada 1Q22, 88.6% pendapatan INDY berasal dari pendapatan batubara karena harga batubara yang tinggi.

- INDY berencana untuk meluncurkan 2W EV pada 3Q22. Kami percaya bisnis EV dapat tumbuh pesat karena pemerintah mentargetkan Indonesia menjadi pusat produksi secara regional. Kami juga melihat potensi pertumbuhan tenaga surya karena EBT diproyeksikan memberikan porsi yang lebih besar dari pasokan energi di Indonesia di tahun-tahun mendatang.

- Bisnis terkait batubara terus menikmati harga batubara yang tinggi. Kami memperkirakan harga ini tetap tinggi, memungkinkan ASP yang tinggi. Kami melihat bisnis batubara akan terus mendukung pendapatan INDY seiring dengan ekspansi perusahaan non-batubara.

- Selama 1Q22, INDY membukukan laba bersih sebesar USD75.0mn (+17.9% QoQ), yang disebabkan oleh harga batubara yang menguntungkan meskipun produksi Kideco menurun karena curah hujan yang tinggi. ASP naik 56.6% YoY menjadi USD70.8/ton. Pendapatan tumbuh menjadi USD830.8mn (+58.2% YoY). DER pada 1Q22 adalah 1.5x yang sebagian besar terdiri dari hutang obligasi jangka panjang, diikuti oleh interest coverage ratio sebesar 8.3x. Perusahaan juga menganggarkan capex sebesar USD113.0mn tahun ini. Kami mencatat bahwa divestasi Petrosea (USD146.6mn) akan membantu capex.

- Saat ini kami tidak memiliki coverage di INDY. INDY saat ini diperdagangkan pada forward P/E 1.9x (-0.6 SD dari 5-year forward P/E). Kami melihat bahwa valuasi INDY tidak menuntut, mengingat potensi pertumbuhannya di masa depan melalui portofolio bisnisnya yang baru dan terdiversifikasi. Katalis jangka pendek meliputi: 1) harga batu bara yang tinggi; dan 2) 2W EV memasuki pasar. Risiko utama meliputi: 1) harga batubara yang lebih rendah; dan 2) keterlambatan penjualan 2W EV.